华西证券给予华利集团买入评级 Q4净利率环比下滑 2月疫情影响已有改善

2022-04-12 10:51:14

　　华西证券04月08日发布研报称，给予华利集团(300979.SZ，最新价：73.88元)买入评级。评级理由主要包括：1)量/价分别增长29%/-3%，剔除汇率影响，单价提升4.5%；2)21Q4毛利率环比下降0.9PCT、主要受原材料涨价影响；3)净利率提高来自毛利率提升、财务费用率下降贡献，所得税率受海外子公司分红影响提升；4)应收账款增长受低基数影响。风险提示：越南疫情发展的不确定性；限售股解禁风险；印尼工厂建设进度风险；系统性风险。

　　AI点评：华利集团近一个月获得4份券商研报关注，买入3家，平均目标价为111.72元，与最新价73.88元相比，高37.84元，目标均价涨幅51.22%。