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瑞信：持续看好网易内容能力 维持H股跑赢大市评级 目标价上调至224.75港元

　　瑞信发布研究报告称，维持网易-S(09999)“跑赢大市”评级，第3季表现胜于预期，而明年有多种盈利推动因素，上调2021/22年每股盈利预测4%/8%，持续看好其强大的内容能力，及未来可见的催化剂，明年预测市盈率18倍不算高，目标价由209.25港元升至224.75港元。

　　报告中称，公司第3季收入同比升19%至221亿元人民币，较该行预期高4%；经调整纯利符合预期。线上游戏收入同比升15%；毛利率稳定，而经营利润率同比升1.6个百分点。

　　该行预期，第4季手游收入同比升30%，增速加快，由于期内《哈利波特：魔法觉醒》表现强劲。另外，网易明年盈利增长动力稳健，将长期受惠于现有及将推出的游戏，如《哈利波特》、《永劫无间》等，以及旗下网路搜寻引擎「有道」潜在销售管理开支节省。中期，海外扩张则维持建设性增长。

　　交银国际：预测美团第3季收入同比增36% 大升目标价至358港元

　　交银国际发布研究报告，维持美团-W(03690)“买入”评级，调高2022/23年收入预期，目标价由323港元上调10.8%至358港元。

　　报告提到，预测公司第3季收入481亿元人民币，同比增36%，对比市场预期486亿元人民币，外卖/到店酒旅/新业务收入增长28%/32%/59%。

　　预测美团第3季外卖日单量4420万，同比增26%，单均配送成本7.2元人民币，单均盈利0.2元人民币。

　　预测到店餐饮/到店综合GTV2复合增长率29%/38%。9月美团闪购日单量超500万，社区团购日件数预计3650万，新业务增长潜力仍然大。公司可渗透市场进一步扩大，闪购业务潜在增量或是目前的2-3倍。

　　大和：重申赣锋锂业H股买入评级 目标价降至215港元

　　大和发布研究报告，重申赣锋锂业(01772)“买入”评级，预计今年毛利率由去年的21%升至34%，而2022-23年为37%及41%；下调2021-22年每股盈测4.7%至6.9%，故目标价由225港元调低4.4%至215港元。

　　该行上调2021-23年碳酸锂平均售价预测，由每吨9.5/9.5/8.3万元人民币，分别上调至10/18/13万元人民币。

　　对于氢氧化锂平均售价，将2021年预测由每吨8.5万元人民币下调至8万元人民币；上调2022-23年预测至12万及14万元人民币。

　　锂化合物产品方面，上调2022-23年成本预测，由每吨4.48万/4.39万元人民币，上调至7.95万/6.6万元人民币。

　　报告中称，由于年初至今锂辉石的成本上升3.72倍，相信投资者都关注集团的利差，尤其是第三季净利润不及预期之后。

　　留意到碳酸锂现货价由8月初每吨9万元人民币，9月底升至18万元人民币，升幅并未完全在集团第三季现货销售的平均售价上反映。但由于碳酸锂平均售价10月可能达到每吨17万元人民币以上，相信不需要担心其现货平均售价。

　　此外投资者亦注关锂辉石现货价上升至近每吨2000美元，而集团正以较低价格采购锂辉石，并有约6个月的低成本库存。

　　野村：下调港交所目标价至485港元 评级中性

　　野村发表报告，下调港交所(00388.HK)目标价，由507.5港元降至485港元，维持中性评级，并调低集团今明两年盈利预测分别4%及11%，目前预期按年增长为8%及20%，以反映市场成交及新股上市数量较预期疲弱。

　　该行表示，港交所10月日均成交额按月下跌约15%，由9月的1530亿元降至10月的1300亿元，南向交易的日均成交更由380亿元按月跌24%至290亿元。

　　虽然由于基数低，今年10月成交按年计有11%增长，但仍是过去一年最低成交额的月份，较今年第三季的日均成交额低21%。

　　由于上市数据较预期疲弱，该行将港交所今明两年集资额预测下调约10%，同时今年第四季的日均成交额预测降13%至1480亿元，至于明年日均成交额预测则调低8%。

　　花旗：金山软件第三季业绩胜预期 维持买入评级

　　花旗发表报告指，金山软件(3888.HK)第三季业绩优于预期，收入按年增长8%至15.1亿元人民币，高于市场预期的14.75亿元人民币；经调整盈利6.11亿元人民币，远胜市场预测亏损1,000万元人民币。

　　该行表示，虽然新游戏延迟推出，但集团第三季游戏收入按季增长2%，主要受惠于《剑侠情缘网路版三》及2D电脑游戏的表现稳定，至于办公室软件“WPS”的势头亦持续。

　　花旗下调金山软件目标价，由63港元降至61港元，以反映其投资对象的最新价值变化，评级则维持“买入”。

　　大摩：首予和誉-B增持评级 目标价13.63港元

　　摩根士丹利发表研究报告指出，和誉-B(2256.HK)领先的FGFR特许经营权，将于未来几年产生回报，而其免疫肿瘤管线的广泛联合治疗潜力具长期价值，首予其“增持”评级，目标价13.63港元。

　　该行指出，和誉追求精准的肿瘤疗法及针对广泛癌症适用的免疫细胞疗法，以及其小分子创新药物抑制剂具有全球商业潜力，包括其创新FGFR4抑制剂ABSK011在内的内部研发5项创管线处于临床阶段。

　　其泛FGFR抑制剂ABKS091的合作伙伴为阿斯利康(AZN.US)，具有明显的抗肿瘤功效。

　　公司还拥有其大部分的管线全球专利权，可增强其全球商业价值。此外，公司还有3个专有平台，可促进新分子的发现。

（文章来源：哈富资讯）

文章来源：哈富资讯

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